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五步辨别期权行情大方向

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发表于 2018-10-28 23:26:02 | 显示全部楼层 |阅读模式
期权方向性交易如果做对了,收益相当可观,少说有几倍,多的可以几十倍、几百倍。期权不是只有两个交易方向,而是有四个交易方向。四个交易方向自然有它存在的道理,其划分见下表:

简明的用法是:大涨的行情可以买入看涨期权,小涨的行情可以卖出看跌期权,大跌的行情可以买入看跌期权,小跌的行情可以卖出看涨期权。
我们再来深入分析具体怎么使用。关于行情的方向性判断,各人都有自己的一套方法和理论,没有一套唯一的标准,哪怕直接拍脑袋判断方向,也不是不可以。这里笔者不谈方向性如何判断,只介绍做出方向性判断后,如何做期权交易。笔者把这个过程分为五个步骤,见下图。建议初学者只采用第一、第二和第五步,等熟练了再按照完整的五步进行交易。
107.png
>>>>第一步:
第一步:首先判断一个大的方向,是涨还是跌。这一步比较简单,跟期货交易一样。
>>>>第二步:
第二步:这一步就跟平时做期货交易有点不同了。做期货交易只要判断涨跌就可以,但是期权交易还要做到判断行情的涨跌幅度,是大涨还是小涨,是大跌还是小跌。因为在期权交易中,如果是小涨的行情,用大涨的策略去做可能还要亏钱,所以这一步很关键,判断对了,可以让利润加速奔跑。当然在这一步中,可以用小涨小跌的方向来做,还是能盈利的,只是利润会少一些。我们来看一个买入看涨期权和卖出看跌期权盈利差别的例子,上证50ETF基金在8月21日至8月25日上涨3.4%,见下表:


由上表可以看出,同样是做多,用大涨的方向买入看涨期权9月购2700盈利468元/张,用小涨的方向卖出看跌期权9月沽2700盈利382元/张,差别比较大,但都能盈利。
>>>>第三步:
第三步:这一步更难一点,要判断行情涨跌的速度是快涨还是慢涨,是快跌还是慢跌。这一步相当于判断一个行情的运行速度,比如判断上证50ETF价格这一轮上涨到2.80元这个价格的时间是1个月结束还是3个月结束,如果判断对了,利润会较为丰厚。当然如果觉得判断涨跌的速度有点难,可以不用去判断,直接跳到第五步,跳过第三步和第四步。
>>>>第四步:
第四步:前面三步如果都判断好了,这一步就很轻松,直接看图选策略就可以了,如果得出的结论是涨--大涨--快涨,那么就选买入看涨期权;如果得出的结论是跌--小跌--慢跌,那么就选卖出看涨期权,就这么简单。
>>>>第五步:
第五步:这一步看似简单,实际上非常有讲究,涉及选什么合约的问题。简单的做法就是选近月或主力月的平值合约。选择合约主要考虑二个因素:一是预计行情会涨跌到什么点位,二是用多少倍的杠杆来做交易。我们还用前述例子来做说明,上证50ETF基金8月18日收盘结算价是2.664元,如果判断一个月后涨到2.7元以上,那么就选择行权价为2700的看涨期权合约9月购2700,从8月21日至8月25日,该合约从370元涨到838元,涨了468元,涨幅为126%,比选择看涨期权9月2600多赚了48%(126%-78%),因为2700行权价的看涨期权的杠杆是78倍,而2600行权价的看涨期权的杠杆是29.9倍,同样买10000元,一个变成22600元,一个变成17800元。


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