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2019年2月11日期权投资资讯——节前涨势如虹,新年有望延续 - ----上证50ETF期权 ...

2019-2-11 09:16| 发布者: yicaopan| 查看: 21| 评论: 0|原作者: [db:作者]|来自: [db:来源]

一、统计数据
上个交易日,全市场期权合约成交金额7.40亿元,共144万张。上个交易日,2月认购成交金额为34761万元,约60万张;2月认沽成交金额为18830万元,约53万张。

上个交易日,30日历史波动率下降2.09%,达15.5%;Gvix上升1.88%,达18.9%。

数据来源:衍生品经纪业务部,Wind

二、期权市场点评
节前行情回顾:
节前一周,标的气势如虹,周度涨幅2.42%。金融三板块中,保险领涨,周度涨幅2.98%,银行周度涨幅2.07%,券商周度涨幅1.35%。第三大权重股贵州茅台周度涨幅1.91%。2月隐波节前一周上行,收于21.7左右。
策略周度回望与调整:
回顾节前一周,标的连红4日,备兑策略收益持续扩大。春节假期期间,全球市场涨跌互现,美国道指和纳指均周度七连涨,但中概股上周多数收跌。港股猪年首个交易日恒指和恒生国企指数均收跌。看本周,标的涨势或有望延续,交易上,考虑逢回调介入温和看多策略。

三、今日期权策略思考
阅读说明:本版块每日跟随行情变动调整。所有日期均包含超链,记录当天开盘前的观点,点击直达当日内容。以下策略中,备兑策略基于长周期下依旧看好国内市场,所以目前点位下将持续存在,收益体现或以年记。而其余策略,则是短期市场观点的策略表达。每个策略中,“建仓观点”指开仓第一日观点,不随时间改变;而每日调整写在“今日点评”;对于每日凡是满足了条件的调整,将罗列在“调整观点”里。
i)备兑策略
建仓观点:2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。
今日点评:
节前标的继续上涨,备兑策略浮盈扩大。今日继续持有,若所持有的义务仓已变成实值合约,建议向更高行权价移仓,本策略不妨持仓过节。本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。
备兑策略属于收益增强型,赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合约,定期展仓(当月合约临到期前,向次月合约移仓)即可。
风险提示:备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。

四、策略跟踪
板块说明点击下表日期可看到当日资讯内容,记录当时调整思路,其中策略名称下方的日期给出了策略下线时的详细回顾分析。本版块用于模拟策略盈亏,假设每次以合约开盘价或预设条件第一次到达时的价格成交。但期权合约的实际价格波动巨大,单日振幅可达几倍甚至几十倍,故下表的虚拟收益与实际收益必有巨大偏离。同时,策略时常会有日内调整,无法完整展示于此。同时,由于合规问题,仅对历史操作跟踪,不作为今日交易参考据此交易,盈亏自负。请悉知。

过往策略列表(说明:点击下列日期,可看策略开平当日分析)
时间
单组收益率
年化收益率
策略简评
1.混合仓位看空

10/11~10/30
2.5%
45%
权利仓搭配义务仓,降低持仓成本。
2.区间看涨
11/16
11/01~11/15
0.97%
24.4%
看对了隐波跌势,覆盖了看错标的方向的亏损,从而盈利。
3.收割时间价值
12/13
11/22~12/12
12.9%
216%
预判标的区间盘整,卖出虚三档合约构成卖出宽跨式,收割时间,并在标的面临方向选择前离场。
4.混合看空
12/18
11/26~
12/17

5.04%
79.4%
根据隐波走势,权利仓换仓义务仓持有斩获了隐波和标的下跌的双重利润,两次日内交易增厚了利润。
5.混合看跌
1/22
12/20~1/21
-3.7%
-45%
标的创新低后反弹高度超预期,策略又赢转亏。开仓条件失效触发止损离场。

五、聊天板块
各位新年好~~
节前期权盘面上,隐波整体继续走高,各月份微笑曲线左右两端均上行,应与节前回买虚值合约保护节后波动有关。而此次春节假期期间的外盘,倒是没什么大风浪,所以再遇上去年的国庆节后行情的概率应该较小。所以今日若无突发情况,两端虚值合约隐波当有回调,或将整体拉低隐波。卖方策略可考虑开盘即介入,持有两三个交易日,但规避本周后半段的中美会谈事件。

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