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期权日报(20190314):上证50指数逆市飘红 - ----上证50ETF期权

2019-3-15 10:43| 发布者: yicaopan| 查看: 18| 评论: 0|原作者: [db:作者]|来自: [db:来源]

分析师  /  奕丽萍(执业证书编号:S0890515090001)
分析师  /  程靖斐(执业证书编号:S0890517060001)

1.  成交量和PCR指标
3月14日成交2069359张50ETF期权合约,其中认购期权成交1069642张,认沽期权成交999717张,PUT-CALL比率(PCR指标)为93.46%,接近80%的历史均值,上证50指数短期预期中性。
今日成交量最大的为50ETF购3月2.70合约,成交了22.31万张,持仓量最大的为50ETF购3月3.00合约,达到了377754张,比前期略有下降。


2.  期权杠杆
从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,柱状图是理论杠杆,红线是实际杠杆,认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月合约杠杆较大。
从下图可以看到理论杠杆最高近20,实际杠杆最高近300,现货市场的情绪传递到期权市场后得到了放大,期权市场为投资者提供了四两拨千斤的投资工具。




3.  日内ATM隐含波动率
认购和认沽期权当月合约的日内ATM波动率震荡下跌,认购期权的ATM波动率目前在27.5%-31.5%之间,认沽期权的在24%-30%之间。


4.  日内Borrow Rate
50ETF期权合约隐含的借贷利率窄幅震荡,目前在-3%左右,市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。大幅波动的Borrow Rate说明了认购和认沽期权的波动率之差大幅波动率,这给期权无风险套利带来了更多的机会。


5.  上证50指数期货基差


上证50指数期货合约的日内基差震荡下跌,主力合约当前贴水0.06%左右。


6.  无风险套利机会
根据WIND提供的日内TICK级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。3月14日当天出现了年化收益达47.94%的正向箱体套利机会,盘口瞬间可以容纳1个套利单元。







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